Economics Bulletin

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• Volume/Pages: 41(3), 1843 - 1848

Abstract.

​This note studies stochastic inequity-averse choice behavior, capturing ex-post fairness and ex-ante fairness. By studying deliberate randomization, we characterize the stochastic choice behavior stemming from Saito [Social Preferences under Risk: Equality of Opportunity versus Equality of Outcome, American Economic Review, 103 (7): 3084-3101]. We find that the violations of first order stochastic dominance (FOSD) and Regularity occur, and that ex-ante fairness can lead to preference reversal phenomena.

Highlight in Japanese 🇯🇵

Overview

Purpose. 

• risk 下の意思決定では，非期待効用の選好で preference for randomization があります．
• この note では社会的選好の中の不衡平回避性による deliberately stochastic behavior の確率的行動の性質を精査しています．
• ベンチマークとなるモデルは，Saito (2013) です (Social Preferences under Risk: Equality of Opportunity versus Equality of Outcome, American Economic Review, 103 (7): 3084-3101)．

Methodology. 

• axiomatic approach - preferences over lotteries & stochastic choice function

Findings. 

• 分析結果として，以下を説明しました:
  1. First Order Stochastic Dominance と非整合的であること
  2. Regularity と非整合的であること
  3. 確率的行動レベルでの preference reversal phenomena が起こりうること

Comments. 

• 上記の1と2の性質はモデルを考える上でベンチマークとなる性質ですので，不衡平回避性の選好を用いる際はそれから逸脱する場合があることに注意が必要です．
• 確率的行動として，本研究で検討したモデルは不自然に思える場合がいくつかあり，より記述力の高いモデルの構築へと，分析をさらに進めています．

Updated: April 20, 2023